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HECM은 2008년 금융위기 이전까지 빠르게 성장하다가 2009년 금융
위기 이후 규모가 줄어들기 시작했습니다. 주택시장은 5년 후 회복되었지만,
HECM은 계속 그 시장 규모가 줄어들고 있습니다.

하지만 금융위기가 닥치며 시장 판도가 완전히 바뀌었습니다. 금융위기
중에 주요 대출기관인 웰스파고, 뱅크오브아메리카, 메트라이프 3사가 모두
손실을 이유로 해당 사업을 철수한 것입니다. 패니매도 동시에 사업을 철수했

습니다. 1, 2년 사이에 HECM 시장에서 주요 대출기관과 투자자가 썰물처럼 세션 III
빠져나간 것입니다. 이후 발행시장에서는 소규모 비예금취급금융기관들이
그 자리를 메웠고, 지니매 HMBS 유동화 상품들도 등장했습니다.
현재의 구조는 이렇습니다. 대부분의 모기지론은 비은행, 비예금취급금융
기관이 실행(originate)합니다. 대출은 실행 이후 유통시장에서 Reverse MBS 현재 대출실행 건수가 2009년 최고점의 절반 수준에 그치는 반면, 유통시
의 형태로 거래됩니다. 대출 실행이 어떻게 진행되어 왔는지 그 역사를 잠시 장은 꽤 견고히 성장하고 있습니다. 유통시장은 2008년에 시작되어 지금까지
짚어보았습니다. 고성장을 지속해오고 있습니다. 정리해보면 HECM 발행시장은 줄어들고 있

지만, HMBS 유통시장은 견고한 셈입니다.

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